从整体上讲，第三季度市场的运行态势依旧没有发生投资者所期望的值得一提的行情，但是仍旧给不少始终遵循价值投资理念的投资者带来了较为不错的回报，这主要体现在被广大投资者都非常认可的2003年小版张上，2004年小版张也因此成为资金竞相追逐的热门品种，它对于推动市场前行的步伐起到了十分积极的作用。
依笔者的愚见，市场在第三季度运行的主要特点如下：
第一是以“香港回归祖国十周年”小全张、“建军”小版张等为代表的新邮虽然曾经一度成为市场上的热门品种，但是最终的结局就是逐步走上了乏人问津之路。由于“香港回归祖国十周年”小全张的发行量被传只有80万枚，使得该小全张张上市之后一路上扬，最高的时候价格超过了40元，可是成交量并未同步放大，从中显示仅仅是过江龙资金搏击一下短线而已；面对如此溢价幅度的新邮以及以往新邮给投资者所带来的伤害，他们基本上都选择了观望，跟风的态势几乎没有形成，这表明投资者已经变得越来越理性。从新邮的走势情况来看，投资者对于新邮的态度呈现出一种急剧降温的态势，从而注定了新邮正在成为一个被抛弃的对象；但也有例外，那就是“奥运”普片的大幅度震荡，“福娃”普片的连续性暴跌更是成了阻碍市场上扬的绊脚石。
第二是以“鼓浪屿”、“崆峒山”、“篆书”、“毛泽东”等为代表的2003年小版张板块的整体崛起，并且成为2004年小版张稳步上升的助推器。投资任何品种都讲究一个基本参照标准，那就是一个品种的基本价值是由其发行量决定的，当然也离不开资金的精心运作。2003年小版张有限的发行量决定了其价值必然将处于领先的地步，这是投资者有目共睹的，但是践行到真正的操作之中的投资者却是凤毛麟角，这在2003年小版张的操作上得到了充分的体现。2003年小版张的走强，绝不仅仅局限于“鼓浪屿”、“崆峒山”、“防治艾滋病日”等低量品种上，即使是像“百合花”、“古桥”等高面值的品种也同样受到了资金的关照，使得行情达到了动态上的平衡，行情也就变得更有实际市场意义。
第三是“羊”小版张的价格成功迈入百元大关。“羊”小版张属于2003年小版张中的一员，为什么单独将其列出来呢？笔者以为，“羊”小版张的价格能够一举突破百元大关，具有非常重要的市场导向性，那就是遵循价值投资的理念将无往不胜。“羊”小版张上市之初的价格就在50元以上，后来随着市场的持续调整而跌落到17元左右，与“猴”小版张上市以后的暴涨走势形成了极其鲜明的对比，而后者的动力并不来自其内在的价值，而是资金肆无忌惮的炒作，使得前者的价值一直都没有得到应有的体现。“古桥”小版张的发行量尽管只有45万版，但由于其面值高达25.6元且又是多版式，因而步入打折票中的行列；“古桥”小版张能够在此次行情中大放异彩，完全体现出了价值投资的魅力所在。“羊”小版张价格成功登上百元大关，正是价值投资理念一种延伸，而其在市场调整之中创出新高的意义就非同于一般了，它是对盲目投机炒作观念的一种强有力的摒弃。
第四是由于“奥运”普片走上了意想不到的不归之路，使得市场遭受到了较大程度上的重创。新邮的高开已经成为一种惯例，但是像“福娃”普片上市当天的价格就达到了130元，这还是前所未有的，市场上空顿时笼罩了一股浓浓的投机炒作之风。由于众多资金与投资者纷纷卷入到“福娃”普片的盲目投机炒作之中，使得正常的资金流向迅速发生重大变化，再加上货源以迅雷不及掩耳之势砸向市场，“福娃”普片瞬间就被淹没在汪洋大海之中，参与者损失极其惨重，从而动摇了投资者对于市场走势的基本认识。笔者以为，我们应该从“福娃”普片一败涂地的投机炒作中认真吸取这样的教训：不打任何无准备之仗，在市场走强的时候更要保持清醒的头脑，方能立于不败之地。
从盘面上观察，虽然第三季度的量能仍旧没有放大，显示市场观望气氛浓厚；但是，如果从积极的意义上去理解，实际也是投资者看好中线趋势忽略短线震荡的锁仓行为所致，未来的市场还是值得期待的。依笔者的愚见，市场究竟能否产生大的行情并不是最为重要的，而最为关键的则是我们在每一次小的机会面前是否能够牢牢地把握住，从实际情况来看，绝大多数投资者在行情面前都是无所作为，甚至是出现倒退，盲目投机炒作“福娃”普片就非常具有典型性。