[] 来源：中国证券网 2007-11-23 17:51
历史永远惊人相似:希望在绝望中产生
上证博客 秦国安
今天大盘走势基本符合我昨天的预期,只不过反弹动作提前了半天而已。上午受到昨天大跌惯性影响,继续出现了大幅下挫,考验半年线和4800点区域。上午最低到达4896,已到调整的目标区域,之后震荡反弹。由于人气在恢复,尾盘出现了明显的上拉动作,以小阳线报收,收在5000点之上。
做股票是一项长期的艰巨的工作,不是赌博,更不是短期行为。大多数朋友太在意市场的短期波动了,结果就在短期波动中收到干扰,迷失了方向,做出不理智的买入或卖出动作。中长期的趋势更重要,上市公司本身更重要,而不是大盘每天的涨跌。成功的投资大师,如巴菲特、彼特林奇,有谁是根据大盘涨跌来决定自己的投资行为呢?这点值得我和大家好好学习。
昨天说过,天不会塌下来,中国经济依然在高速成长,优质上市公司还是优质上市公司,不会因为昨天跌了它就是劣质上市公司。理解了这点,对于今天破4900后的拉起动作就会非常理解。
指数我其实不想天天谈论,因为它的涨跌从来就不是我心目中最重要的操盘依据,只是一个小的参考因素,只不过大家都关心,只好极其勉强地再和大家谈谈。对指数短期看法和昨天一样,真正的大级别反弹就在4600到4800点区域产生,下周必然出现大幅反弹回补昨日巨大跳空缺口的动作。考虑到今天相对低点4896而言,弹了150点,因此,最理想的走势是周一盘中再跌跌,大幅下跌最好。
如果周一或周二再度出现大幅下跌,太多的人又会被吓破胆。万一出现这种情况,您一定要保持平常心,提醒自己----希望在绝望中产生！市场永远是这样,在别人贪婪时你要恐惧,在别人恐惧时你要贪婪,这样,你才能战胜大多数人,战胜市场,战胜庄家,成为市场当中最大的赢家！
下周是我定义的真正的大级别反弹周期,要出击哪些板块、哪些品种也是大家最关心的问题,品种选择错误,您依然会在反弹中显得很被动。有关这个,我的看法大家都知道----银行、参股期货、中小板、3G科技、商业。这五大板块中的优质龙头我依然认为将是大级别反弹表现最优秀的品种。
这点在今天盘面当中已经得到证明。结合投资组合,再度谈谈对下周机会把握的看法:
首先是银行股。昨天谈到大盘一旦反弹,它们将是最主要的推动力量。今天,我的股票池重点股600015华夏银行大幅上涨,深发展、民生等也起到了很好的拉升指数的作用。我组合中始终保留了一档我最看好的银行股,建行、民生、浦发、工行、交行、华夏、深发展,做好这七大剑客就够了,因为它们最优秀。
第二个是参股期货板块。除了捷利股份,今天该板块表现一般,主要在做对昨天形态的修复工作,因此600128、600755、600638都只是温和小涨。该板块的主升浪就在11月和12月,因此,再度提醒----每次回调都是低吸机会。随着股指的大跌和中石油的计入指数,股指期货推出离我们越来越近,一定要注意该板块四大天王的表现。
第三个是中小板,我组合中的重仓,今天继续大丰收。002005、002111,我前期多次点评的股票池重点股今天涨停；昨天再度增持002183怡亚通恰到好处,今天最高上涨6%,大盘涨跌和它无关,我昨天加仓部分有充分的获利出局时机给我,但原始仓位不动；002025航天电器,很多朋友可能已经猜出,前日调进组合的一档品种今天拉出加速大阳。这几档都是我最看好的中小板成员。中小板是高成长股摇篮,这两天,我又发现了2到3档非常优秀、但被市场忽视的品种,如果大跌,我准备下周将它们加进组合。大家对这一板块有什么好的发现,也可以和我进行沟通和交流。
第四个是3G科技股。我今天对这一板块动作较大,600498烽火通信涨停,可惜已经和我无关,但组合中有我心目中财务状况最优秀的一档3G龙头做为重仓,我不怕踏空这一板块,控盘的主力今天非常轻松地拉出6%的大阳,也许,它的大幅飙升为期不远了。这一板块,目前也就2到3家品种能够我认为非常不错,其它的还需要观察。为丰富组合品种,今天调进了部分600637广电信息,希望下周能有好运。
第五个是商业股。4季度和明年1季度是商业旺季,还是建议大家一定要保留一档品种在组合里面。000796宝商集团今天回探30、60日均线,我视为加仓机会,在调出少量002183后再度对它进行了增持。另外看好的一档优质商业龙头居然今天停牌,只好下周找机会调进来。商业股,我建议多关注20元以下的品种,其中有可能产生跨年度大牛股,未来涨得让你不敢相信。
综合看法:大盘已经下探到半年线和4800点区域,处于短线安全区间；下周一旦出现再度大跌,不要绝望,反而要视为绝佳的出手机会；大级别反弹有望在周一或周二产生；银行、参股期货、中小板、3G科技、商业,这五大板块将是反弹表现最优秀的板块,有望产生跨年度大牛股。
今天是周末,收盘没有再度大跌,收出逆转小阳,下周行情理应看好。希望大家双休好好轻松一下,准备好仓位,积极迎战下周可能出现的大级别反弹！
多空争夺5000点
华泰证券 张力
本周市场往下探底破了5000点,恐慌气氛开始出现。蓝筹股杀跌动力从周期性的有色金属、钢铁、煤炭和石油石化蔓延到非周期性的金融、房地产板块等。虽然大盘周五出现反弹,但两市成交量已缩减至750亿水平,周五是技术性反抽概率较大。
根据统计数据显示,截至11月20日披露的数据,两市已有29只开放式基金的单位净值跌破1元。其中,已有3只基金(包括2只QDII基金)跌破0.90元关口。中登公司披露的统计数据显示,A股新开帐户数再次回落至13万户,而B股账户和基金账户则依然在低位徘徊。显然,持续的调整已经严重影响到了投资者信心。
因此,可以预期的是,作为市场风向标的中国石油、金融、地产板块没有有效企稳之前,市场短期压力仍然需要进一步释放,而近期基金赎回潮会否持续更需要引起警惕。投资者不宜轻易抄底。
市场赚钱效应的消失正在使得市场人气不断衰竭。由于政策的不确定性导致更多投资者保持观望,而成交量的持续萎缩也表明市场心态越来越谨慎。近期市场仍然将会继续围绕着政策展开博弈,对市场心理压力较大的诸如加息、红筹股回归扩容等依然会制约大盘走势。综合分析,在经过连续大跌之后的反弹,短期弱势格局未有实质性改观。
当然,本次的调整应该是为明年行情打基础。近期已有大量个股止跌企稳,并且已经出现不同程度的反弹,但应注意到市场在没有量能配合的情况下,短线仍然还有一个反复探底的过程。真正的大行情要待来年。
大盘转危为安反弹能否可抢
上证博客 陈晓阳
周五大盘出现下探回升行情,沪指承接惯性小幅低开下探后逐步震荡企稳回升,中石油继续刻意做空遇到逢低买盘企稳走强,加上金融股的触底反弹,有利于大盘迅速转危为安,虽然沪指重返5000点,但由于主流热点及量能配合不足,后市来看,仍需要一个反复筑底的过程,因此,判断下周行情将反复震荡走强。
今天市场表现稍微减缓了本周大盘持续下探行情,虽然单日出现下探回升行情,判断近期股指明显获得支撑的迹象为时尚早,但是目前的下降趋势仍然并没有改变。首先来看中石油的表现,早盘该股大幅度刻意做空,一度下跌至33.75点,明显有逢低买盘的进场,该股价位置显然步入了合理的价值区域,接合几大研究所对该股08年业绩评估在,每股收益0.8至1元附近,加上一定的新股溢价,29至35之间进入合理的价值区域之内,这也是笔者认为该股已经跌至所在价值区域的理由,之所以对该股股价的重点分析,主要因为该股明显左右着大盘的方向。只要中石油企稳或横盘整理,那么大盘转强就有出头之日。从今天权重股工行等金融股的触底反弹特征来看,这部分权重股已经具备了反弹的要求,还有万科等盘中的走强表现,可以说大盘仍处在反复的寻求支撑的过程。
伴随着大盘的转危为安,多数个股体现出普遍回升势头,其中通信、奥运、医药、机械等等板块涨势靠前,然而并没有形成强劲的主流热点,从中可以看出量能不能放大的原因,场外观望资金仍然无动于衷,说明目前行情的反弹并没有诱发场外资金的踊跃介入,观望情绪仍然较为严重,加上政策导向尚不明朗,人心不稳,看来大盘仍需要反复震荡构筑支撑。因此操作上,还要多看少动,也不必盲目的杀跌,适当关注各类题材的短线机会。
缩量反弹对后市的重要启示
提要:对于周五的探底反弹,应该在是意料之中的。一方面,短期内跌幅过大,已经积累了一定的反弹动力。另一方面,按照波浪理论大市在4950点至5000点一带也有一定的支撑。值得注意的是,今天反弹的成交量并没有放大。本栏认为,缩量反弹对后市行情有微妙的启示。
一、超跌却缩量反弹,暗含市场微妙变化
从10月16日起,指数累计最大跌幅度已经接近20%,这在以往的行情中是不多见的。因此,对于周五的探底反弹,应该在是意料之中的。一方面,短期内跌幅过大,已经积累了一定的反弹动力。另一方面,按照波浪理论大市正处于调整的第五浪,通常而言第五浪的幅度为第三浪幅度的0.618黄金分割点；也就是说4950点至5000点一带有较强的支撑。
值得注意的是,今天反弹的成交量并没有放大,两市成交量不足800亿,是近期以来的成交地量。本栏认为,深度回调后的缩量反弹,意味着市场已经发生了微妙的变化。首先,未来宏观经济的不确定性开始增加。有"欧洲的彼得·林奇"美誉的富达基金管理人安东尼·波顿表示,现在商品及基础设施投资存在微量泡沫,而美国次贷危机仍然没有到结束的时候,极可能会影响实体经济。目前,出口是拉动我国GDP增长的重要因素,假如全球经济增速减缓,对我国的影响是不言而喻的。
其次,投资者信心下滑的事实不忽略。据中登公司数据显示,A股新增开户数已经由10月16日的22.3万急剧下降至11.8万,下滑幅度相当明显。此外,上周五开始集中申购的工银瑞信核心价值、国泰沪深300指数基金离限售额度相差较远,而近日东方精选基金的情况与前两只基金类似；可见,疯狂认购的一幕已不再出现。
二、微妙变化对后市行情发展的影响
有调查显示,有60位基金经理认为明年股市将处于牛市中期,其中有28位基金经理认为,上证指数会涨到8000点以上,仅4位基金经理认为在6000点以下。大多数基金经理对后市持有乐观态度,认为明年上证指数至少能触及8000点。
对此本栏认为,基金经理的乐观态度是可以理解的,人民币升值、奥运题材、通货膨胀、资产注入等因素能维持A股的牛市格局。但是,未来的行情可能是"道路是曲折的,前途是光明的",理由主要有以下两大方面。
第一方面,未来两三年内上市公司净利润高增长的态势难以为继。统计表明,沪市上市公司前三季度实现净利润较2006年同期增加73.8％,数据相当喜人,但仔细分析,沪深两市的投资收益达1800亿左右,相当于净利润总额的三成以上。假若未来行情不再火爆,投资收益将大大下降。在这种情况下,大市很难再现亮丽的单边上涨行情。
第二方面,投资者的理性程度将提高。在今年上半年,在赚钱效应的引导下,A股迎来了全民炒股的第一次高潮,直接入市的投资者迅速增加,推动了一轮低价题材股的行情。
"5.30"以后,市场格局发生了较大的转变,股民变基民成为一种新趋势,从而产生了一轮基金的认购高潮,这也是煤炭、有色、钢铁等蓝筹行情产生的重要基础。
自从10月16日的调整以来,基金热也宣告结束了。也就是说,今年以来入市的新投资者已经被打了两巴掌,第一次疯狂直接入市被"5.30"打了一巴掌；第二次是疯狂买基金,最近也被轻轻地打了一巴掌。本栏认为,经过这两次教训以后,投资者的理性程度必然大大提高,不太可能再盲目疯狂。既然没有了投资者的疯狂,自然也不会再有疯狂的行情。
展望后市,短期内可能仍然有一定的反弹空间,初步估计有300点左右。但从中期格局来看,大市仍然处于中级调整的后期阶段,预计这个阶段大约需要一个多月的时间才完成。(广州万隆)
大盘止跌企稳 个股全面反弹 消息面上,国资委副主任李伟日前在中央企业产权管理工作会议上指出,下一步国有产权管理要以中央企业公司制股份制改革和中央企业控股上市公司整合为主线。国资委将根据中央企业改革发展的实际情况不断完善相关产权管理制度体系,运用资本市场平台推进中央企业公司制股份制改造；继续鼓励符合条件的中央企业,选择适当时机,以适当方式,实现集团整体改制上市,同时鼓励中央企业根据公司内部各主业板块发展实际,在"主营业务突出、板块归属清晰"的基础上,实现以单一板块或分板块整体上市。此外,中国人民银行副行长吴晓灵在与香港行政长官曾荫权会面时表示,"港股直通车"定必落实,但须先理顺一些措施才可成事。近期,港股在创出历史高点31958点后出现大幅的回落,"港股直通车"的推迟被视为港股下跌的最大利空。而港股的大幅下跌,又对A股市场形成了很大的拖累,成为导致近期A股大幅调整的一个重要因素。日前,国家总理温家宝就首次谈及"港股直通车"的问题,而吴晓灵的表态,更明确了中央政府对"港股直通车"的态度,对港股的止跌回稳有着积极的作用,也间接对A股市场形成利多。
热点方面,国资委近日再度表态,积极鼓励符合条件的中央企业整体上市,使央企整体上市烽烟再起,成为市场关注的焦点。央企控股公司作为上市公司中最重要的力量,鼓励有条件的央企实施整体上市,是深化国资改革,把央企做大做强的必然步骤。前些日子,国资委就明确了"国有股转让必须以二级市场为基础进行定价,不能以每股净资产为基础进行一对一的协议定价",这将有利于防止国有资产的流失。因此,无论是通过整体上市,还是行业内的并购重组,央企的整合进程无疑正在提速。这使我们更有信心看好中国石油、中国卫星、西飞国际等35家核心央企。此外,在人民币持续升值的背景下,百货以及专业批发市场行业公司的重估价值伴随着商业地产的增值而大幅提升,并成为重组并购和市场投资估值越来越重要的依据。在经营业绩上,商业地产升值,将推动商业地产租金价格上调,从而直接提高相关企业的盈利能力。同时,股权激励、资产注入等制度变革成为上市公司发展持续的新推动力。这几个方面因素推动了零售企业未来几年的增长将保持30-40%的稳健增长。而我国城市化进程的加快、居民消费升级和促进内需政策力度的加大,将支持零售行业保持着较高的景气度,成为市场新的"价值洼地"。
技术面上,本周大盘继续大幅下挫并一度打穿了5000点,其中主要原因是市场资金面的紧缺。同时,从个股来看,权重指标股在中石油上市之后集体调整,带动股指连续下挫。但在近期市场下跌过程中,不少蓝筹股的估值水平已降到了一个较为合理的水平,只是在央行近期紧缩政策的背景下,短线大盘目前仍然难于摆脱弱势震荡的格局,再加上反弹缺乏热点是制约目前行情的主要因素,因此投资者应该保持谨慎态度。不过随着下周一新股申购资金解冻,大盘短期仍有望继续震荡反弹。(广州博信) 有资金进场建仓 下周有望反弹
在中石油的带动下,周五指数继续低开低走,个股处于普遍下跌状态。全球股市的下跌对A股也形成了压力。从大的环境来看,美元的不断贬值以及次级债危机已经严重拖累了世界的经济。这是投资者担心之一。中国到底遭受多大的影响以及这些危机到底需要多长时间解决目前没有人能够预测。所谓蝴蝶效应,在全球经济一体化的背景下能掀起多大的风暴无法预测。当然对于中国来讲,影响是肯定会有的,但是尚不至于伤筋动骨,但是这个调整的过程必然要经历。并且股指期货未来要推出,推出后到底市场是何反映大家只能预测,不能定论。不可测永远是市场最大的风险,面临这种环境,更多资金选择观望态度。同时对于明年那些品种能够维持成长目前还很难有明晰的判断。即使是为明年做准备也需要大规模的资金调动,舱位建立等等都需要时间。所以这段时间市场恐怕需要建立够漫长的底部。
作为A股最大的泡沫制造者中石油下跌还在继续,目前无法探明底部,对市场是严重的拖累。同时地产股的平淡也是一个很大压力。市场主力支柱全面转淡。一线蓝筹股恐怕很难在近期有所表现。二线股逐步的稳定并且开始有所表现。从政策角度来看,国内需要内需拉动经济发展。产业结构也需要进一步的调整。消费类行业是未来的发展重点。医药、商业类近期走势还算比较平稳。尤其是中小板的品种,近期走势明显强于大盘。不少品种能够维持较强的势头,甚至逆势上涨。比如德豪润达,全球领先的小家电公司,行业龙头,年销售额超过20亿。威海广泰,我国空港装备行业中品种最全、技术水平最高、年生产规模最大的生产厂家,品种数量位于全世界同行业首位。类似品种还有很多,近期中小板走势也明显驱强,在一线蓝筹股普遍走弱的情况下,该板块是可以短期关注的。
短期走势上,尾盘指数放量拉升,显示有资金进场建仓。预计下周初会有反弹出现。股指期货概念股仍然是重点之一,本周这个板块连续带量振荡,蓄势比较充分,周线指标调整也比较到位。下周预计会开始有所表现。可以短线重点关注。下周预计是振荡反弹的一周。指数有望向中期均线靠拢。(七月投资) 黑色周四+恐慌周五=红色周一?
下周大盘气象站:中石油带动蓝筹股止跌逐渐回稳,有色煤炭股有望成为短线热点。
昨日本人在栏目中就深刻分析了大盘破掉5000点的战略意义,并且在文章《破五千非新跌开始 应为恐慌结束》中,反复论证5000点下方是机会的来临,不要过于恐慌,而目前的行情来分析,我们依然是要保持相对谨慎的态度来分析下周的市场,"一遭被蛇咬十年怕井绳"和"好了伤疤忘了疼"的心态都不可取,今日大盘2市总的成交量为75个亿几乎是近半年来最低迷的量能状态,见到了地量是不是就见到低价了呢?在黑色周四肆虐整个市场后,周五的盘中恐慌有进一步的从心里上打击了市场的零点人气,那么,在大盘近期一阵风雨后,下周能否见到我们盼望已久的彩虹呢?红色周一真的会来吗?
从指标系统来分析,我们就发现一个论证大盘方向的重要技术依据,从日线的趋向指标来分析,几乎在20线下方,说明市场正在积极的酝酿反弹的机会,即使出现了一些调整和震荡,也不会对目前的点位产生太大的冲击,这里毕竟是相对的底部区域了,机会也在逐渐的加大,而分时的60分钟图表也是能修正日线的反弹力度,积极配合向上反攻的动能,金叉的力度不是很强,预示下周可能会出现反复的过程,但对于短线的操作已经是无妨大碍了,但我们在来分析一下周线和月线的指标,全是在加速的向下趋势中,这样就和日线形成了明显的反差,但笔者认为并不矛盾,这样就给我们的行情提供了趋势性质的分析过程,短线大盘会积极的酝酿反弹,红色周一的局面是相对乐观的,但考虑到周线和月线的恐慌因素,可能反弹起来会很反复,很复杂的过程,但毕竟下面的支撑能力较大,成交量能也是重要的见底信号,所以,反弹是可以期待的,但要做好波段和反复的心里准备,大盘真正能启稳的时机可能要在月末了,反复磨平后的大盘机会可能会更加安全可靠。
从盘面上研究可以看出,近期虽有大量个股止跌企稳,并且已经出现不同程度的反弹,但应注意到市场在没有量能配合的情况下,出现单日急涨的可能性不大,而仍然还有一个反复筑底的过程。操作上,还应留意几大指标股的走势对于大盘的影响,另外在外围市场暴跌阴影的影响之下,A股也如"过山车"般狂泄下跌。市场整体呈现为无亮点、无热点、无量能的"三无"特征。近期的无量空跌是市场恐慌所造成的,并非是我国政策面与经济层面出现了问题。 所以笔者坚定的分析认为在无任何实质影响的背景下,大盘不可能如此急跌下去,相信在经过震荡消化短线压力后,大盘会展开反弹,而目前的下跌也将为未来带来机会。
下周热点X光透析:有色金属和煤炭2大板块有望带动大盘出现低谷反弹的两架马车。
根据21日新闻报道,山西省政府11月20日下发的文件显示:今后山西省煤炭企业要逐月上交"矿山环境恢复治理保证金"和"煤矿转产发展资金",用于矿区自然、生态和地质环境的保护,矿破产企业职工的安置。..考虑会计科目合并后,预计新增成本在10-12元/吨。 如果不考虑涨价对成本的覆盖和抵消,山西煤炭企业将因为增收"两金"而再次出现较大幅度的下滑。我们预期:山西煤炭企业在2008年煤炭定价的重要时点上被征收"两金",势必推高全国煤炭价格。
美元持续贬值和油价逼近100美元继续支撑着贵金属强势格局。其中,黄金现货价格触及845.7美元,距历史最高价850美元只有一步之遥；铂金创历史新高,白银也一度出现非常强劲的走势；次级债引发的经济前景担忧再次升温,基本金属整体上遭遇抛售。其中,铜和近期涨幅较大的铅,一周跌幅都超过5%；而价格处于相对低位的铝锭、近期消费需求预期上升的镍板、供求关系依然紧张的锡,价格走势相对强劲。我们认为:"贵金属走势强于基本金属、而基本金属中走势仍趋于分化"现象仍将持续；国内有色板块继续调整,而国外矿业收益于并购消息刺激处于历史高位；在国内市场整体调整和三季报许多不及预期的压力下,有色金属指数自高点回落幅度超过25%；而在BHP并购Rio Tinto消息的刺激下,国外矿业类股票依然运行在历史高位附近；全球矿业的并购热具有十分重要的意义。矿业的并购与整合,直接提高行业的集中度,增加了企业定价权；同时,并购的浪潮也说明了全球矿业资源的紧缺,价格的支撑更为强劲。
对于以上的有色和煤炭最新的行业研究报告我们不难发现,这里的股票成长价值还是十分巨大的,但目前的行情和性质来看,对于注入资产和业绩超值的个股可以给于近期的重点关注,如有色金属的【600489中金黄金】和煤炭行业的【601088中国神华】等。(东北证券)