[] 来源：中国证券网 2007-11-14 18:47
大级别反弹确立,如何捕捉龙头?
上证博客 秦国安
最关键的时候才能考验人。昨天的博文《银行补跌:大级别反弹即将开始》不知道您看了没有?我在10月中下旬反复提醒大家11月是调整月,要大家注意高估蓝筹股的风险,昨天和前天却一反常态,告诉大家自6000点以来的调整即将结束,5032可能是大级别反弹的起点,明确指出波浪和形态都支持我的看法。
我不喜欢豪赌。我的每一次判断都有充足的专业依据,信口开河只会害了看我博客的忠实读者。具体依据大家可以再去读读昨天我的博文,该说的在昨天和前天已经说了。今天指数的大幅反弹只能说明,大级别反弹已经开始了。
从波浪理论看,本次大级别反弹是4浪b的性质,采取A-B-C三浪结构的可能性比较大,时间不会延续太长。毕竟只是反弹而已,不要因为今天大涨了,又说反转来了。但我知道,今天舆论一定会有这种声音。从昨天博文谈到的15分钟双底形态看,第一目标应该在5500点左右。今天已经到了5400点。第二目标在哪儿还不明确,我要继续观察。但有一点,就像10月中下旬一样,我感觉反弹结束,风险再度来临的时候,会通知大家的。
由于只是反弹,因此战机的把握显得至关重要。这个战机是什么?就是捕捉反弹的龙头品种。反弹龙头品种一样也要依据基本面、技术面结合来选择,作为大资金肯定要这样,因为我见过太多高手死在反弹上！
今天部分高估蓝筹表现不错,但我不会碰高估蓝筹,有高估蓝筹的朋友我觉得也应该逢高减持它们,这是逃命机会。我前几天一直强调要围绕五大板块掘金:银行、参股期货、中小板、3G科技、商业,这个看法依然不变。结合投资组合,我大体谈谈对反弹龙头选择的看法和操盘思路:
首先是银行股,是我的组合重仓股。昨天银行股出现集体下挫,但我说过不担心它们,要看今天一天。从今天看,银行板块运行非常良好,工行再度成为拉动指数大涨的龙头,民生、建行、浦发、交行等也对昨天的形态进行了修复,上升趋势完好。银行板块,这几档就是我心目中的龙头,做好它们就够了。还有一档,它不是银行股,但我把它当银行股,因为它持有5.7亿股已经解冻可流通的民生银行股权,但却是近2月跌幅最大、骂声最多的一档品种,我发现后上午已经将果断其调入组合,下午居然出现涨停,有成本次大级别反弹龙头的迹象。由于太多大户朋友被套在此股,因此我暂不公布。相信大家知道它是谁了。
第二个是参股期货板块。我的组合里面一直都保留了一档参股期货板块龙头做为重仓股。谁是第一龙头?600128江苏弘业。主力手法实在太凶悍,下午由放量下跌到放量涨停,盘中的差价就有10几个点,期货短、平、快手法可见一斑。好在没有被主力吓唬住,保留了它做为组合重仓。同时,我会密切注意第2龙头捷利股份、第3龙头厦门国贸、第4龙头新黄浦。再次强调,做好这几档的波段,如果它们无法赚钱,跟风品种只会让你赔钱。
第三个是中小板。今天组合中的002111涨停,但最让我激动的倒不是它。昨天说过我发现了一档行业地位、财务状况、成长预期让我惊叹的品种,将其调入到我的组合中了。这档品种我昨天那苏宁电器相比,因为我依稀看到了苏宁电器的影子。它的盈利模式和苏宁电器一样具有可复制性。今天一度攻击涨停,收盘还有6%。新近上市,主力可能还在吸筹,今天没涨停很好。我准备把它做为中线品种,但由于盘太小,怕惊动主力,故暂不方便公布。中小板中最好的品种就5到10家,高成长的牛股将从它们当中产生。
第四个是3G科技股。今天略显郁闷,因为组合中的600498只涨了2%不到,另外2档也只是小涨。但我也想通了,今天蓝筹反弹,科技股当然要休息啊。明后天蓝筹股休息的时候,也许就是科技股发力的时候。我只看好烽火通信这种3G产业链上游的优质龙头,目前有2到3当纳入我的视野。明后天,朋友们可择机布局3G龙头。
第五个是商业板块。今天组合中宝商停牌,表现最突出的是银泰股份、鄂武商、王府井、百联股份等。商业板块普遍形态不错,但我的选择标准很严格,从财务状况着手,寻找大财团可能会收购的壳资源,或者挖掘其背后隐藏的商业地产的价值。壳资源、商业地产、消费旺季,足以让商业板块成为跨年度牛股的诞生地,方便的时候我会加重商业板块在组合中的比重,大家也要高度注意主力增仓的优质商业龙头。
综合看法:大盘今天收出250点大阳,大级别反弹已经确立；高估蓝筹尽管表现出色,但是被套朋友逢高出局的时机；大级别反弹,依然只关注主力增仓对象,如银行、参股期货、中小板、3G科技、商业板块,其中的优质龙头有望成为反弹行情表现最好的品种,部分品种有望走出跨年度牛市行情。
声明:组合品种仅供大家欣赏,重在思路,不是买卖建议,出错概率较大,大家不要据此操作。据此买卖发生亏损,风险自己承担。
反弹已经来临 你准备好了么?
恒泰证券 庄斌
(一)、反弹来临,关注短线交易性机会
在经历了将近一千点的深幅下跌之后,市场今日终于迎来了期盼已久的强劲反弹,沪指大涨254.58点,接连收复5200、5300、5400点整数关口,涨幅接近5%,个股方面也出现普涨局面,两市总共才63家个股出现下跌,报复性反弹的背后,我们认为短期的交易性机会开始有所增多,投资者可以适当关注。
首先,我们从整个市场基本面来看,尽管目前依然面临着加息以及新股发行等资金面的压力,但在指数下跌了接近一千点之后,政策面的压力已经有所减弱,相反今日市场传出了新基金发行开闸、近800亿资金有望入市、基金限买额度提升至5亿等消息面暖风,过快的上涨不是政府乐于见到的,同样,过快的下跌同样不是管理层所希望的健康市场状态。
其次,由于本轮调整已经具备了相当的幅度,自身的反弹压力已经相当之大,尤其是一批短期跌幅过大的有色等蓝筹,而今日中国神华、中海油服中国铝业、包头铝业、南山铝业等等纷纷涨停,相比之前的530调整行情,本次下跌对于大部分个股来说已经有过之而不足,撇开蓝筹不说,部分二三线蓝筹个股领先大盘一直在进行调整,其杀跌动能早已有所减弱,而在蓝筹反弹之后,该部分个股的反弹机会将全面到来。
再次,我们可以看到,在本轮杀跌之中,金融、地产板块作为市场的两大核心力量,他们的拒绝下挫也表明了部分市场主流资金的一种态势。
(二)、反弹之后是否会迎来反转?风险防范仍为当前首要关注点。
尽管我们对于本次反弹保持了一定的乐观性,但我们依然认为,目前市场投资性的机会已经明显减少,现在出现的是交易性机会,也就是说适当参与短线投资,对于中长线我们依然提请投资者逢高还是要继续控制舱位,以确保已有的成果。
目前另一个值得投资者关注的是中国石油将于本月19日纳入指数,到时候,作为两市权重第一股,它的表现对于大盘的影响将是举足轻重的。由于股指期货的推出已经箭在弦上,为迎接以后的金融期货,机构势必配备部分权重蓝筹,而一旦股指宣布推出,机构对于中石油的抢筹很可能刺激大盘扶摇直上,这也是我们对于短期反弹保持相当乐观的一大因素,投资者可以积极关注。
(三)、关注前期逆市走强品种,反弹契机下,随时可能爆发。
在普涨行情之中,个股的表现差异性就不会太大,而逆市之中,强者风范方能有所显现。今日要给投资者推荐的就是一个在本轮深跌过程之中已经出现7连阳的逆市走强个股,国祥股份(600340)！该股在领先大盘进行调整之后率先启稳,以7连阳应对本轮上千点的指数调整,其8元多的股价使之具备了极高的安全边际,目前技术形态相当完美,今日已经放量成功站上120日线,反弹的契机下,后市的长阳拉升值得期待,投资者可以密切关注。
大盘未来走势全攻略!
昙花先生
最近几天有颗牙齿跟笔者反目,比较难受,不得不去看医生,所以没能在大盘最关键的时候及时发出提示文章,对于一直关注笔者文章的朋友表达一下小小的歉意。
不过幸好在11月8号盘后完成的文章《极度恐慌暗示并非割肉良机》中笔者已经提示:"本次调整的极限位置可能五千点整数关口上方的某个位置,即使瞬间杀破五千点,笔者也坚信很快就能够被收复,五千点下方将是真正意义上的空头陷阱。那么你去看看幅度,即使按照最悲观的讨论,也不过就是再忍受百分之五左右的损失,之后就有望见到真正的中期大底,极度恐慌中酝酿着强大的反弹动能,出于稳健考虑笔者暂时不号召你现在去抄底,但是这个位置你去割肉,我也不忍心看到。大调整引发大机遇,最迟十一月底到十二月初,本次中期调整将宣告结束,跨年度行情必将展开"文中对于大趋势的观点应该是明确而且有预见性的,目前来看也非常有希望被时间所验证。对与大盘未来的走势,在牙疾得到缓解的间歇期,笔者完成全本攻略如下:
首先继承8号"文件"的核心思想,笔者认为11月12日形成的调整低点是本次中期调整低点的概率很大,暂不改变五千点整数关口附近将形成中期大底的观点。在此基础上,笔者阐述理由以及后市展望。
首先从大趋势上讲笔者要着重分析量能变化,因为如果我们参考深证综指的图形可以发现,可以与本次调整类比的一轮调整当数06年7月底的深综的那一轮深幅度杀跌,尤其从调整的幅度和形态上来看是非常类似的,再考虑到大资金在这个时间段的一些运作习惯(临近年底之前先调整,调整之后发动跨年度行情,近几年来都是如此),可以认为本次调整是06年七月底的那次调整的克隆兄弟。那么在这里笔者要提示你另外一个不为人所发现的小线索,这个线索是笔者的一个好朋友提示我的,我核对了一下果然如此故借花献佛与大家共享:回顾06年四月,五月和六月份的日线成交量,可以看到当时创出了一个相对天量,而之后的七到十月份又出现了明显的缩量现象,天量之后见天价,地量之后见地价,五到七月的大调整以及十一月份跨年度行情的展开都验证了上述股谚。那么在看今年的情况,今年四五六月的天量以及之后的明显缩量在一定程度上都可以看作对于去年行情的复制,年内地量已现,伴随地量见地价就是十分合理的,按照笔者之前的观点,跨年度行情有望温和展开。
为什么要加个温和两字呢?这是由股市中个股的运做规律决定的,因为即使五千点是指数底,个股的底部构筑工作都不会在一刹那和一个点位瞬间完成,有一个工作是主力一定要做的,那就是在个股的低位或者说底部区域上下反复震荡,用时间消磨让高位的套牢盘,让高位盘在低位杀出,从而达到充分换手无形中就消耗了上方的套牢压力,这个工作是需要时间的,主力的回补和洗盘在盘面上表现就是在一个低位区域阴阳互相横盘震荡,但是股价重心不再继续下行。而大盘是由个股组成,个股的这种规律必然导致大盘探底回升后产生一定幅度的震荡,这个时候其实涨得越慢越稳健未来产生的行情反而越大,如果连续反弹的幅度过大反而不是什么好事情。在笔者眼中,无论二股八股,除了那些五三零调整之后不仅仅是再创新高而且又出现了很大涨幅的个股笔者是不太看好的,比如有色。那些五三零以来表现一般的个股都是可以关注的,权重股中长线也是没有太大问题的。
基于上一段的论点,后市无非衍生出两种走势:第一种就是再六十天线下方或者附近反复震荡整理,,期间指数围绕六十天线上蹿下跳不亦乐乎,消磨投资者的耐心和信心,从而多数个股完成底部形态的构筑工作,如此未来的行情基础将十分扎实该版本走势出现的可能性大。第二种是在当前的反弹基础上继续快速反弹,这种走势就属于非理智版本预计成立的可能性稍小,这样再连续反弹后指数将第三次探底,当然第三个底布将高于第二个也就是高于5032点从而形成一个头肩底形态。上述两个版本殊途同归都将构筑一个底部形态,我们必须充分认识到其长期性和复杂性,而不要奢望一朝反弹即刻反转。从分时技术指标的形态来看,需要认识到连续反弹导致分时技术指标出现超买,建议以持有或者高抛低吸摊低成本作为近期的操作策略,没有震荡出现的情况下不建议追涨买入。不过只要我们多一份耐心,跨年度行情的喜悦终将降临。
笔者最后再论述一个支持底部成立的技术面理由,其实本轮牛市中的每一轮中期调整的过程都非常符合"反弹不是底是底不反弹"的股谚。每轮下跌基本都是单边形态,中间没有象样的反弹产生,一旦强烈反弹产生,无一例外都是反转。比如说07年2月6号和2月28号的低位反攻长阳线(或者长下影阳线),更为典型的比如说07年6月5号和07年7月6号的低位反攻长阳线高低点的幅度差都在百分之五上下。所以本轮牛市调整中的超强反弹往往暗示底部点位被认可,那么我们不妨采用K线分拆组合的方法,把11月9号全天和11月12号中午停盘前的K线组合到一起形成一根长阴线,再把12号下午开盘后到今天收盘的三根K线组合到一起形成一根幅度超过百分之五的长阳反攻线,看是不是跟六五底部和七六底部有几分神似之处呢?
基本面笔者只想谈一个问题:周边股市下跌对中国股市不会产生实质性影响,因为从美国进入降息周期这一标志笔者在国庆节前就提前预测美国经济和美国股市都可能进入衰退周期,而中国市场则是显然的以加息周期为代表的经济增长过热类型,本质是不同的,如果表象相同,那才是活见鬼了。
最后再重复一下短线不要乱追涨,震荡中可以买调整。
结束语:最好在六十天线附近反复震荡,静待跨年度行情的大幕拉开！
用力过猛易反复 调仓仍是好时机
何伟
反弹难持久,仍是调仓良机
笔者针对今天的盘面情况主要表述以下几个观点:
1。反弹用力过猛,后续难持久。
2。成交量不够,也限制了反弹的高度
3。急速反弹可能造成后势的反复
4。趁反弹时调仓换股。
5。筑底不结实,后市仍有反复。
大盘在连续下跌之后,终于迎来报复性反弹,在权重股带动下,股指逐步走高, 由于股指的连续下跌,市场产生较重的惜售心理,美国股市带动周边市场的反弹也对A股形成较大的推动, 原油价格的小幅回落造成中国石化和中国石油的大涨,近期严重超跌个股处于涨幅前列, 中国石油终于摆脱了连续暴跌的阴影,说明目前股指仅是严重超跌后的报复性反弹.
从市场传言来看,新基金发行开闸,近800亿资金有望入市,基金限买额度提升至5亿等消息不绝, 市场依靠利好传言以及周边市场带动形成的反弹恐怕难以持续,在较长时间的下跌压抑经过充分释放后,股指仍有进一步下跌的可能,投资者在反弹中宜把握好减仓机会,切莫盲目追涨.
在经历了前市的沉闷之后,股指自午间收盘前开始就步入反弹,下午多头更是气势如虹,沪指连克5300、5400两道整数关,成功反击到60日均线附近。从个股涨跌家数来看,下跌者只有寥寥几十家,多头在此一战获得了全面的胜利。其实从涨幅前列可以看出,虽然是普涨格局,但权重蓝筹、资源股的绝地反击是影响多空平衡的决定性因素,平安、人寿等金融股、铜业、铝业、煤炭能源、石油化工等前期多头重仓品种在经历了一波下探后重获支撑,才是今天这波大涨的根源。不过,略有不足的是,成交量还不够,两市量能仍在1300亿左右,反弹的高度并不容过于乐观,建议利用反弹积极调仓。
笔者认为今天反弹速度明显偏快,尤其是一些大市值个股的反弹大有用力过猛的意味,使得这些大市值个股的反弹很难持续,也肯定会影响近期的大盘的稳定性,大幅波动的行情仍然在所难免。
不过,今天的大幅反弹也预示着本轮调整基本探明了阶段性底部,后市两市有望在振荡中维持一个相对的平衡状态。
由于近期指数很难大有作为,市场在相当一段时期内具有风险与机会并存的特征,在这样一个市场格局下,投资者不可乱抢反弹,尤其要谨慎对待一些大市值个股的反弹。
权重股引领股指展开报复性反弹
九鼎德盛 朱慧玲
周三两市大盘高开高走,近期领跌市场的权重蓝筹股展开强势反抽,直接引领指数一路走高,个股板块呈普涨态势,沪指收复 5日均线失地,日K线报以光头中阳线,上综指收盘涨幅接近5%。短线来看,随着权重股的企稳反弹,大盘已基本探出5000点的短线底部,个股板块普遍在相对低位运行,封堵了市场的持续向下调整空间,后市大盘有回抽 60日均线的可能。不过,目前权重蓝筹股超跌反弹的特征明显,后市能否持续反弹还是要量能的配合情况而定,投资者不要一味追高。
市场强势反弹,权重股集体反攻成为股指反弹的原动力,中国神华、中海油服一度报以涨停,在其示范效应带动下,中国石油、中国石油、中国联通以及有色金属板块也齐齐上涨,在蓝筹股搭台下,个股板块呈普涨态势,两市涨停急剧增加,使较为紧张的市场人气有所缓和。权重蓝筹股的止跌将预示大盘短线止跌回稳,更有利于中国石油计入指数后稳定市场的运行格局。不过,由于该板块近期跌幅较深,技术上的超跌反弹欲望强烈,再加上近期部分基金重新恢复申购,使得近期紧张的资金面状况有所缓和,增量资金的入市不排除继续杀入该板块作波段。至于后市能否持续走强,还要看量能的配合情况,投资者可密切关注该板块的动向。
就目前市况而言,经过连续的急挫之后,在技术上严重超跌的作用下,随着权重股率先展开反攻,市场量能也开始放大,大盘出现了久违了的报复性反弹走势,日 K线报收光头中阳线,近期5000点的短期底部已探明。短线受基金封转开、扩募以及港股反弹的影响,市场信心已开始逐步回暖,短线大盘将回抽60日均线,并有冲击5500点的可能。不过,由于短线升势过急,大盘在惯性冲高有震荡反复的可能,而本轮的反弹高度还要视量能和领涨热点的配合情况而定。
暴雨过后小盘成长股行情将萌芽！
成长股和价值股的不合理估值对比决定了目前市盈率结构的严重失衡,而本轮政策调控终结和打破了快牛格局的持续发展,恰好为重新构建合理的市盈率结构水平提供了天赐良机。小盘成长股携估值、高成长的双重优势,已经成为明显的估值洼地。而作为引导投资理念的旗手---基金们的重新关注,也将给市场重回成长投资的怀抱加上重重一记法码,暴风雨后小盘股行情开始萌芽!
一,大盘股泡沫破灭为小盘成长股崛起预留空间
实际上,股市往往也遵循着破旧迎新的自然规律。伴随着市场暴跌和大盘股泡沫的破灭,在持续支配投资者思想的价值投资模式被打破之后,必然也为新的投资理念逐步形成拓开空间。正如本栏目前两篇文章所述,投资理念的轮回是一种自然规律,以资产重估做为主要理论基础炒做大盘股的泡沫被政策刺破以后,市场必将重归成长投资的怀抱以重塑整体格局。
从实际上来说,由于大盘股行情的发起和发展,其对资金的吸纳效应和对其它板块的排斥效果是非常明显的。大盘股行情的发展和指数的高举高打非但不会给成长型的小盘股板块带来扶持效应,反而会从中不断的吸纳资金,吸引大部分投资人的注意力,总体上排斥了小盘成长股的投资热潮。所以反过来,一旦大盘股行情终结,将迫使大部分追捧大盘股的资金从中逐步流出。这部分流出的资金必然转移注意力挖掘新的投资热点,从而在长期牛市的发展过程中获得更多的投资回报。也就是说,大盘股泡沫的破灭会产生明显的资金结构性挤出,为孕育的新投资热点--小盘成长股行情做好资金上的准备,同时也给投资者思想的转变预留了足够空间。
二,小盘成长股已成为实际上的估值洼地
由于大蓝筹在较长一段时间内受到投资人热烈追捧,小盘股成为典型的市场弃儿,这反而让不少成长性颇佳的小盘股估值回归到一个十分合理甚至于偏低的位置,小盘成长股同时具备了成长性高、估值低的双重优势,成为名副其实的估值洼地。
1,成长性高
大部分投资者在关注银行、地产等绩优蓝筹业绩增长的同时,往往忽视了长期成长性更高的小盘股。实际上,目前我国正处于经济结构转型的重要时期,很多符合产业政策的小型上市公司都具备很好的持续成长性。比如新能源、新材料、低毒农药、电子信息等行业的上市公司,往往可以获得很高的利润率和非常大的市场增长空间。
尤其是其中部分具备很高垄断门槛的龙头型上市公司,一般能在未来几年保持持续的高增长,这显然是很多大型蓝筹股所明显不具备的优势。
2,成长股目前还具备了估值优势
按照往常的惯例,一般情况下成长性好的小盘股市盈率普遍应该高于成长性一般的大盘股,其估值相对大盘股偏高是给予成长性的估值溢价。但是从目前的情况来看,这一合理的市盈率结构显然受到了大盘股投资热的扭曲。实际上,目前市场给与大盘股的定价水平丝毫不逊于小盘成长股。而从理性的角度来看,这显然是不能长久的。
在最具定价代表性的成熟市场来看,诸如google、baidu及阿里巴巴这类高成长型网络公司,一般都可以给予高达百倍甚至数百倍的市盈率评估,而成长性一般的大蓝筹则稳定享有仅十几倍市盈率定价水平。国际市场和国内市场的定价标准明显不同,而发达市场的估值理念最终将通过各种方式传导到新兴的市场中,起到明显的牵引作用。这也意味着,境内市场中的小盘成长股实际上可能面临着一个新的定价过程。
很难想象具备双重明显优势的小盘成长股,会继续长期被市场冷落下去。
三,基金很可能重挥成长投资理念的大旗
基金往往成为引导着市场主流投资理念的主要力量。无论是向高成长的新兴市场投资,还是向价值低估的绩优蓝筹股投资,基金始终倚仗其庞大的资金规模、先进投资理念和对市场无以能比的号召力,始终走在投资理念的最前沿,引领着市场的投资潮流。正是由于基金们对新的投资机会高度敏感,市场资金才能够合理理性的配置,让资本市场的优化资源配置功能发挥得淋漓尽致。
而目前管理层重开基金审批的利好刺激下,基金们显然具备了重新引导新投资潮流的能力。在大盘股投资受到政策的打压,及从价值投资的角度来挖掘,基金除保持正常对权重股的配置外,必然将适应市场环境重新挖掘新的更具长期投资价值的热点。从前一阶段基金经理的看法中,我们可以经常看到资产注入、产业升级之类的投资主题,这在很大程度上说明基金也开始转变其投资方向,成长型投资的热潮似乎初露端倪。
四,宏观面也利于扶持成长股行情的发展
应该说从宏观基本面来看,中期内创业板、人民币快速升值压迫下的产业升级实际上都是符合经济基本面发展方向的主要炒作主题。而这些因素很可能刺激市场资金转化到对诸如科技、新型产业成长股的追捧当中,成为扶持成长股行情的主要外在因素。(广州万隆)