月下横笛:加息是最大的利好
| [日期：2007-08-23] |
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自打原证监会主席调任央行行长之后，我们央行最近几年的处事方式的确颇为耐人寻味。仅仅一个月之前的７月２０日，央行才宣布实施“双重加息”；半个多月之前的７月３１日，央行又上调了一次存款准备金率；而前两天，针对最新的居民消费品物价指数（ＣＰＩ）超过５％的尴尬局势，国家发改委还在自信满满地宣称通胀问题不可能全面扩散，于是社会舆论普遍认为，央行近期不太可能加息了。可是，发改委的话音未落，央行本周二（８月２１日）晚便出人意料地宣布再度加息。乍看上去，此举似乎与股市没有太大的瓜葛——我们这位总是比市场节奏慢几拍的行长年初曾有过一段自我斗争的经历，起初，他认为股市存在着较为严重的泡沫问题，可是，当股市并没随他意愿而下跌后，他又喃喃地声称股市不关他事。尽管口头上说事不关己，但央行时刻红着眼睛盯着股市的意图还是相当明显的，于是，当本周二大盘距离５０００点整数关口仅一步之遥之际，央行便情难自控地效仿起财政部的“５３０”手法，举止反常地第一次不在周末突然宣布加息。
面对如此的所谓利空消息，我们的股市再次显示出其强大的内在能量，当然，比起７月２３日那天高开高走地暴涨３.８１％的超强走势，本周三（８月２２日）低开高走且仅小升０.５０％的走势就相当差劲了。自０６年以来，央行已经５度加息，而随后的一个交易日大盘均以红盘报收，其中４次升幅超过１％。本次算是较弱的一次，仅比０６年８月２１日那天升０.２０％稍微好些。我以前就曾经说过，在股市里，所谓的利空或利好消息都不过是用来忽悠人的，或者仅仅是机构分析师为大盘涨跌所寻找的借口罢，其实，我们更应以股市对这些消息的实际反应来判断其究竟属于利好还是利空——譬如人人谈虎色变的加息，既然近两年来的每次加息，股市均以红盘甚至暴涨来响应，那么我们就应当认为，加息其实是最大的利好！
在上篇文章里，我说过这样一段话：“今天（８月２０日），‘三大巨头’已经明确地发出了逼空信号，它意味着：从今天以至下一个‘时间之窗’８月２７日到来之际，大盘将进入加速上升阶段，攻击目标将是６０００点甚至更高的点位。”究竟大盘在８月２７日前后可否攻击至６０００点，我们暂时无须过于纠缠——我的这个６０００点实际上只是一个较虚的数值，它更为强调的是一种方向和趋势。无论如何吧，还是象我之前所指出的那样：对于一波行情来说，首要因素是时间，其次才是空间。以目前一致看多的市场情绪来看，我们的确暂时无法排除大盘将在８月２７日前后见到一个级别稍高的短期顶部，但本次“牛市第一波”至少运行到９月中、下旬还是不成问题的——从目前的盘面特点看来，本次“牛市第一波”可延续到１０月乃至１１月的可能性正在加大，当然，我们完全可等到９月中、下旬再对此做出判断。
注：本文将发表于２００７年８月２３日的《投资快报》和《济南时报》。
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