新基金闪电建仓股名单曝光

(一)热点聚焦

    基金一季报：老基金痛苦踯躅 新基金闪电建仓 
 
　　作为目前A股市场的主流机构投资者，公募基金开始陆续公布其一季度报告。市场估值偏高是机构投资者们普遍担心的问题。 

　　首发规模超过400亿的嘉实策略基金在一季度报告中表示，从静态估值来看，现阶段的A股市场已经不很便宜。在此期间，今年一季度市场主要是绩差股、三线低价股行情为主，这使得相当多的基金经理深感“痛苦”。屡有上佳业绩的基金添富均衡在其报告中坦承，今年一季度是基金成立以来经历的比较严峻的一个季度，“我们投资理念和目前的市场热点存在一些冲突，我们在痛苦过程中踯躅”。 

　　可见，当市场行情热点与基金资产配置不相吻合的时候，作为奉行价值投资理念的基金经理所产生的困惑可想而知。从相关报告中也可以发现，在目前基金考核机制的情况下，在保持稳健投资运作风格的同时，有的基金经理表示，将增强主动出击的机会，力争为未来一段时期的业绩提升提供有力保障。 

　　今年一季度报告也展现了不少去年末发行的新基金的投资组合。华宝先进基金的第一大重仓股为火箭股份（600879.SH），市值占基金资产净值比例达到了5.0042％。而且，该基金十大重仓股之中有两只S股，即S兰铝（600296.SH）和S天地（600582.SH）。另一只新基金南方绩优的投资组合也显示，该基金在地产、金融类资产上进行了大量配置，其中，地产股万科A（000002.SZ）市值占净值比例达到了9.83％，接近了相关的基金单一个股持仓比例不超过10％的上限。而且，该基金的十大重仓股的持仓比例也有数只超过了6％。由此表明，在去年末发行的新基金的确是进行了外界所了解的“闪电建仓”。 

　　在基金纷纷披露其已经“过时”的投资组合外，他们对于二季度行情的投资策略显得相当重要。尽管目前基金业内普遍认为估值偏高，但市场机会共存也是不言而喻。 

　　中欧趋势基金认为，行业配置方面看好钢铁、有色金属等行业的发展，并认为就整体而言，该等行业与市场中炙手可热的金融、食品饮料等行业相比具备估值优势，基金也力求选择并持有业绩保持快速增长，同时能够提供足够的“安全边际”的股票。华富基金则认为，二季度虽然不需要空仓，但可以保留有效仓位。目前股市的热点主要集中在资产注入及整体上市、新会计准则、年报及季报行情上。相对而言，股权激励更是股市的一道“盛宴”，目前还未充分发掘。(第一财经日报)

    国内最大基金完成初步建仓

　　“我们的基金已经完成了初步建仓并进入了正常操作阶段”，在本周召开的持有人走进嘉实活动中，目前仍是国内最大规模基金的嘉实策略增长基金的基金经理邵健透露了上述消息。嘉实策略增长基金成立于去年12月12日，募集规模达到了419亿，成为当年中国基金业最大新闻之一。该基金如何运作和建仓情况一直是市场关注的焦点。

　　作为基金航母嘉实策略增长的一举一动备受关注。关于建仓策略，该基金经理小组组长邵健此前接受《上海证券报》记者采访时表示将采取逐步建仓的策略，建仓的过程可能持续时间较长，根据相关规定最长可以持续6个月的时间。

　　“目前我们已经完成建仓，达到了建仓的底限”，邵健回答《上海证券报》记者提问时作了上述表述。由此推算该基金建仓持续了四个月的时间。

　　昨日发布的嘉实策略增长第一季度报告显示，截至3月31日该基金股票资产占比48.47％，债券资产占比14.67％，银行存款及结算备付金占比33.52％，其他资产3.34％。根据基金的契约，嘉实策略增长基金股票资产的配置比例为30%-95%，债券资产的配置比例为0-65%，权证的配置比例为0-3%，现金或者到期日在一年以内的政府债券大于等于5%。

　　另一个重要的数据是到3月底嘉实策略增长的总份额为278亿份，比发行时缩减了141亿份，也就是不到四个月的时间总计33％的份额被持有人赎回。截至3月31日嘉实策略增长基金资产组合总计311亿元，其中股票资产占比接近一半。据嘉实基金有关负责人介绍，目前该基金比较集中地赎回已经相对平息，近期份额趋于稳定，持有人结构也逐步合理。而由于规模原因和前期基金份额的高度不稳定，嘉实策略事实上此前一直处于一种比较不稳定的环境中，建仓和选股偏向保守，这也使该基金成一季度的表现明显落后于同期成立基金和业绩基准。

　　“不过现在已经可以算一个正常的基金了”，邵健如此表示。这意味着该基金目前的份额趋于稳定，股票仓位达到正常。近期该基金的净值增长表现也支持了邵健的结论。从4月2日到昨天共计13个交易日，嘉实策略增长净值上升了8分钱，达到了1.172元，业绩增长速度大大高于一季度的水平。(上海证券报)

    基金持仓新面孔点评

　　中捷股份（002021）：公司已完成了募集资金投资项目中除“8万台无油润滑电子高速平缝机技术改造项目”外的其他四个项目，从而形成了年生产各类缝制设备近50万台的生产能力，今后业绩快速增长应不成问题。由于该股的成长性将显现，吸引多家基金提前入驻，筹码呈逐渐集中的趋势，建议投资者积极关注。

　　中金岭南（000060）：近期，铅、锌等有色金属国际市场价格再度走高，使得公司业绩爆发性增长趋势不变，今年一季度净利润就比去年同期增长100%以上。以当前的股价衡量，该股动态市盈率不足20倍，明显属于价值低估品种，由此引发基金等机构投资者增仓，预期后市该股的空间依然较大，投资者可逢低吸纳。

　　千金药业（600479）：公司主要产品妇科千金片是国家基本药物、国家中药保护品种和《国家基本医疗保险药品目录》中的甲类药品，该产品畅销全国绝大部分省市。另外，控股子公司千金大药房的扩张速度极快，仅去年上半年就新开连锁药店54家，一旦规模效应显现，将会促使公司业绩大幅增长。目前股价未完全反映其成长性，值得投资者中长线关注。

　　百联股份（600631）：公司将旗下各百货商店按经营模式分为三类：老字号百货、都市型百货和社区型百货，公司未来将定位为百货和购物中心的整合平台，存在大股东注入优质资产的可能。另外，公司持有海通证券3.09亿股股份，投资东方证券1170万元和投资申银万国证券1250万元，这些股权投资预期增值潜力巨大。股东排行榜显示，基金等机构投资者仍在对其增仓，建议投资者积极关注。

　　新兴铸管（000788）：公司是世界最大的离心球墨铸铁管企业，目前离心球墨铸铁管产能120万吨，球墨铸铁管生产、技术、产品居世界领先水平。2007年一季报披露，公司已开始执行2006年末与西班牙某公司签订的9.6万吨大管项目合同，项目总额5.2亿多元。由此看来，今后几年公司业绩增长已成定局，投资者不妨逢低跟进。(新闻晨报)

    一季度换仓为主减持为辅

　　昨日，16家基金公司旗下的96只基金披露了一季度投资报告。虽然已披露基金数量不少，但占总体比例尚低，并无太大代表性。因此本文将更侧重从典型基金的变动来分析基金的投资思路，希望能有助读者获得更为可靠准确的信息。

　　基金减仓压力不小

　　根据Wind数据统计，在已公布一季度投资报告的55家偏股型基金中，股票占总市值比重下降的有26家，上升的则为24家，此外尚有5家新成立的基金没有可比数字。

　　虽然增仓减仓基金接近对半，但是规模居前的大型基金却多半以减仓为主。如最新规模为162亿元的交银施罗德精选基金，由去年的79.34%降低到72.26%；最新规模129.26亿元的南方稳健成长基金，由去年的78.11%下降到72.99%；最新规模88.94亿元的海富通风格优势基金，由84.91%下降到77.27%。

　　大盘基金中仅有少数进行增仓，如77.47亿元的南方高增长基金，由81.97%上升到90.01%；规模59.89亿元的景顺长城内需增长2号基金，由81.70%上升到90.73%。

　　大盘基金的减仓，无疑使股市缺少了部分上升动力，而部分绩优基金的减仓，表明他们对于后市的谨慎心态。今年迄今回报第一的华夏大盘精选股票比重由87.29%下降到83.02%，第二名的基金开元则由77.24%下降到64.16%，排名第八的华安宏利股票比重则由89.38%降低到85.94%。

　　金融股热点大调整

　　从行业来看，年初的领头羊金融板块成为众基金调整仓位的重点领域。当然，基金绝非因为金融板块前期表现太好就机械减持，甚至还有增仓行为，但是在具体品种上则出现大幅调整。

　　以交银施罗德精选基金为例，其持有的金融、保险股占股票市值比例由去年末的18.25%上升到21.27%。但是就具体品种来说，去年末持仓比重排名第三的工商银行一季度不在10名内，而浦发银行、中信证券这些新面孔却出现在一季度的10大持仓股名单中。类似的情况也出现在南方稳健成长、海富通风格优势等大盘基金的投资报告中。

　　就金融保险板块而言，招商银行、中信证券、浦发银行、民生银行是近期基金的偏爱。

　　钢铁板块异军突起

　　一季度钢铁板块的走势相当抢眼，再和基金持仓数据对照，便会发现基金是钢铁股走强的重要“推手”。

　　钢铁股的增持者首推规模104亿元的华夏优势增长基金，其前两个重仓股分别为武钢股份和宝钢股份，分别占其基金净值7.48%和6.03%。宝钢股份近期还进入了海富通风格优势和南方稳健成长的10大重仓股名单。

　　石化板块不容小觑

　　石化板块中大市值公司不多，但是单单中国石化在众基金重仓股名单中的出没，已足以引起我们的关注。

　　在交银施罗德精选的10大重仓股中，中国石化是新面孔；而新成立的华夏优势增长基金，同样将中国石化放入10大重仓股。

　　更值得注意的是，今年迄今表现最优(净值增长79.74%)的华夏大盘精选基金持有的10大重仓股向来比较另类，往往是很少出现在其他大盘基金10大权重股中的非主流股票。但是，这家基金却在一季度大量增持中国石化，使其成为第三权重股，占总净值的2.98%。(新闻晨报)

    基金对大盘蓝筹“爱恨不一”

　　大秦铁路、中国联通受宠爱；工商银行、中国石化遭减持

　　截至今日公告，共有37家基金管理公司旗下203只基金先后公布了手中的股票组合。总体来看，基金对于大盘蓝筹股采取了非常鲜明的区别对待———大秦铁路、中国联通、宝钢股份、浦发银行、中信证券等股票均获得了一亿股以上的大规模增持，而工商银行、中国石化等股票则遭遇明显减持。

　　来自WIND资讯的统计显示，大盘蓝筹股仍旧为基金资产的主要配置对象，名列市场前20位的股票，大约占据了基金股票投资资产的一半。

　　买入低价资产注入股

　　2007年一季度的基金季报显示，大盘股，尤其是低价、具备资产注入概念的大盘股票成为基金增持的重点。

　　大秦铁路就是其中的典型。截至目前已经公告的203只基金，当季度基金增持该股已经达到了3.16亿股，占到大秦铁路在外流通股票的13.75%。截至3月末，基金持有每10股大秦铁路股票中有8股是当季度增持的品种。

　　增持大秦铁路最为积极的是海富通基金管理公司，截至3月末，海富通旗下的股票基金合计持有大秦铁路11.4366亿元市值以上，持有股份达到了近9000万股，其中，8400万是一季度增持的。

　　另外，交银施罗德基金持有大秦铁路5.4亿元；华夏基金持有大秦铁路7.63亿元，景顺长城持有大秦铁路4.6亿元，嘉实基金持有大秦铁路6.1616亿元。3月末，19家基金管理公司先后持有该股。

　　增持景气高增长股

　　除了外延增长外，当季度行业景气度急剧提升的股票也受到众多基金公司的青睐。钢铁行业、证券公司以及重型卡车等行业成为一季度基金青睐的重点股票。

　　这其中，钢铁行业是许多基金最热衷挖掘的股票。宝钢股份、鞍钢股份、唐钢股份是基金在一季度增持最多的三个钢铁上市公司。

　　另外，伴随着证券市场火爆，中信证券、泰达股份、雅戈尔等证券公司、准证券概念的公司也获得了许多资金的高度看好。迄今为止，持有中信证券股票最多的基金管理公司是南方基金、易方达基金、银华基金、海富通基金等公司，该股成为基金扎堆规模最大的大盘股票之一。

　　此外，一季度景气程度提升的重卡行业也被一些基金“慧眼识珠”。南方基金和兴业基金公司旗下的基金各持有S湘火炬7226万股和2313万股。

　　银行股“分而治之”

　　而对于银行业股，基金的态度是分而治之。对于前期大幅飙升的一线银行股，基金清仓毫不手软，而对于部分相对估值较低的二线银行股则是坚决介入。

　　遭到基金减持的是去年下半年飞速飙升的工商银行、中国银行、招商银行，其中，203只基金对于工商银行减持幅度达到仓位的3/4，中国银行的减持幅度达到接近8成，而招商银行的减持幅度则只有一成。

　　与之形成鲜明对比的是浦发银行，37家公司旗下基金当季度增持该公司1.6亿股，增持幅度达到去年年末的一倍。

　　类似的投资策略也体现在航空股票上，去年4季度引领市场行情的中国国航，遭遇基金大幅减仓1.66亿股，减持比例超过在外流通股份的13%。

　　而同时，业绩改善余地更大的南方航空则成为很多基金增持的对象，当季度增持比例接近去年4季度末的2倍半还多。(上海证券报)

　　２０３只基金增持最多的十大股票

股票代码        证券简称     增减数量（万股）

６０１００６    大秦铁路     ３１，６８０．２１

６０００５０    中国联通     ２４，３７９．１７

６０００１９    宝钢股份     ２１，２０１．７３

６０００００    浦发银行     １６，４０６．９３

６０００３０    中信证券     １１，４３３．６８

０００６５２    泰达股份     ８，０７８．７９

６００１７７    雅戈尔        ８，０２３．０８

０００８９８    鞍钢股份     ７，６２０．１４

０００００１    Ｓ深发展Ａ    ６，１８５．９７

６０００２９    Ｓ南航        ５，４３４．００

　　２０３只基金减持最多的十大股票

股票代码        证券简称    增减数量（万股）

６０１３９８    工商银行    －８３，３１６．６２

６０００２８    中国石化    －４０，２９２．５６

６０１９８８    中国银行    －１９，３６２．５４

６０１１１１    中国国航    －１６，６２３．４４

６０００３６    招商银行    －１１，８７４．０６

０００００２    万科Ａ     －９，８３４．２８

０００４０２    金融街     －８，８８０．４５

６００６９０    青岛海尔    －６，７３１．７５

０００７９３    华闻传媒    －６，４５１．６８

６００３８３    金地集团    －５，６３９．９２

　　数据提供：WIND资讯