本稿刊载于《钱币》报2011年4月下旬，如需转载，请务必注明来源于《钱币》报，转载于中国集币在线(http://www.jibi.net/)，谢谢！
受美元走弱、中东局势影响以及全球通胀预期加剧的支撑，最近一段时间以来的国际黄金市场涨势十分强劲，连续创出历史新高，一度突破前期历史高点1464美元/盎司直逼1475美元/盎司一线，最高触及1476.21美元/盎司。但所谓成也此失也此，黄金涨由于利比亚等中东及北非产油国的震荡局势仍在延续，使得投资者对于原油供应的担忧推高油价所致。同样地，当有报道称利比亚领导人卡扎菲接受非盟提出的停火路线图计划，油价回落并拖累金价走低，加上美指触底反弹，金价在短暂触及历史高点后一路下滑，至截稿时报1457.90美元/盎司。 但在基本面来看，支撑金价走强的因素仍有不少。中东方面，除了利比亚局势仍然处于一个未知变化的状态外，主要产油国沙特局势动荡更增添了市场不安情绪，实际控制加沙地带的巴勒斯坦伊斯兰抵抗运动(哈马斯)于4月9日宣布，加沙地带进入紧急状态。利比亚石油出口中断令全球市场过剩供应量减少，而尼日利亚即将进行总统选举，原油供应前景堪忧。在这些消息影响下，原油期货两年半来首次突破每桶112美元，同时美元下跌助推油价持续上涨。大批投资者为规避通货膨胀风险继续追捧大宗商品，并不理会部分央行官员暗示宽松政策正在接近尾声。虽然美国2011年度预算案的临时拨款方案在截止时间前的一小时才困难出炉，避免上世纪90年代以来的第一次政府关门危机，但党争激烈，双方分歧巨大，令投资者对府院的协调产生忧虑，担心会影响美国经济复苏进程，美指未来走向仍存在很大变数。
但由于近期美国一连串基本经济数据依然向好，从目前高企的通胀预期来看，美国货币政策的走向似乎并没有太多备用选择。美国经济强劲或是通胀走高可能令持续宽松货币政策以及宽松的全球流动性前景趋于暗淡。鉴于贵金属与全球流动性之间存在的高度正相关关系，这些可能性或令市场对贵金属的整体信心遭受打击，并促使其价格走低。因此投资者也需要密切关注近期是否有联储官员的强硬言论作为配合。
对于黄金来说，目前整体仍受益于美联储宽松货币政策环境、中东地区难以平复的地缘政治危机、资金持续流入黄金市场等各种长期利好因素的提振，预计金价在今后的一段时间内仍将持续震荡向行，甚至有可能挑战关键阻力位1540美元/盎司，中短线谨慎看多。最近贵金属中除了黄金，白银也是大热品种，现货银年初至今已上涨28%，比黄金更加亮眼，但提醒不要对白银太过于乐观，连续的上涨令白银回调压力已经日趋浓厚，目前点位宜谨慎。